Altın fiyatları mart başından beri yaklaşık yüzde 15 gerileyerek ons başına 4 bin 500 doların altına geriledi. Lakin Wells Fargo, bu geri düşüşü yatırımcılar için bir alım fırsatı olarak pahalandırıyor.
Wells Fargo analisti Edward Lee, mevcut geri çekilmeyi “güçlü bir yükseliş sonrası sağlıklı düzeltme” olarak nitelendirirken, altındaki uzun vadeli yükseliş trendinin devam ettiğini vurguladı.
Banka, 2026 yıl sonu altın fiyatı varsayımını evvelki 4 bin 500-4 bin 700 dolar aralığından 6 bin 100-6 bin 300 dolar bandına yükseltti. Bu revizyon yaklaşık yüzde 35’lik artışa işaret ediyor.
Mevcut fiyat düzeylerine nazaran bu maksat, altın için yüzde 38 ile yüzde 43 ortasında yükseliş potansiyeli manasına geliyor.
DÜŞÜŞLER ALIM FIRSATI
Altın fiyatlarının daha evvel 4 bin 961 dolar düzeyindeyken yapılan iddia, son düşüşle birlikte amaç ile mevcut fiyat ortasındaki farkı daha da açtı. Bu durum, bankanın “zirveden değil, düşüşten alım” stratejisini güçlendirdi.
ALTIN NEDEN DÜŞTÜ?
Altındaki geri çekilmede bilhassa ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz patikasına ait beklentiler tesirli oldu. Fed’in 2026 için hudutlu faiz indirimi sinyali vermesi, gerçek tahvil getirilerini yükseltirken doları güçlendirdi ve altın üzerinde baskı yarattı.
YÜKSELİŞİ DESTEKLEYEN 3 ANA FAKTÖR
Wells Fargo’ya nazaran altının uzun vadeli yükselişini destekleyen üç temel öge bulunuyor:
-Düşmesi beklenen kısa vadeli faizler, getirisi olmayan altının fırsat maliyetini azaltıyor.
-Merkez bankalarının devam eden altın alımları yapısal talep yaratıyor.
-Artan jeopolitik ve siyaset belirsizlikleri, altına olan talebi güçlendiriyor.
MERKEZ BANKALARINDAN GÜÇLÜ TALEP
Merkez Bankaları 2025 yılında yaklaşık 863 ton altın alımı gerçekleştirerek rekor düzeylere ulaştı. Bu eğilimin 2026’da da sürmesi bekleniyor.
JPMorgan, merkez bankalarının 2026’da yaklaşık 800 ton altın alımı yapacağını öngörürken yıl sonu fiyat maksadını 6.300 dolar olarak açıkladı.
Çin Merkez Bankası’nın 15 ay üst üste altın alımı yaparak rezervlerini artırması, gelişmekte olan ülkelerin dolar varlıklarından çeşitlendirmeye yöneldiğini gösteriyor.
DİĞER BANKALAR YÜKSELİŞ BEKLİYOR?
Büyük yatırım bankalarının altın varsayımları de misal düzeylerde ağırlaşıyor:
UBS: 6 bin 200 dolar
JPMorgan: 6 bin 300 dolar
Goldman Sachs: 5 bin 400 dolar
Daha temkinli bir görünüm sunan HSBC ise jeopolitik risklerin azalması durumunda altının 3 bin 950-5 bin 50 dolar aralığında süreç görebileceğini belirtiyor.
ALTININ TARAFI NEYE BAĞLI?
Uzmanlara nazaran altının yıl sonuna kadar hedeflenen düzeylere ulaşıp ulaşamayacağı üç kritik faktöre bağlı olacak:
-Fed’in faiz indirimlerine yönelip yönelmeyeceği
-Merkez bankalarının altın alımlarını sürdürüp sürdürmeyeceği
-Jeopolitik risklerin yüksek kalıp kalmayacağı
Altının ons fiyatı savaş nedeniyle son devirde gerilese de bu yıl yüzde 4,2 artıda. Gram altın da bu yıl yüzde 7,82 yükseliş kaydetti.
*BU HABERDE YER ALAN TABİRLER YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR.
